Cinco fatores macro para monitorar em 2025
Visão geral
- Estão surgindo sinais de um mercado de trabalho em desaceleração e finanças domésticas sob pressão
- Os preços de opções mais baixos na maioria das classes de ativos sugerem que os mercados podem estar subestimando os riscos
Estamos na metade da década, então quais são os principais riscos e oportunidades para 2025?
Inflação e taxas de juros
O núcleo de inflação dos EUA ainda está em 3,3%, quase um porcento e meio acima da taxa-alvo do Fed – e os EUA não estão sozinhos. O núcleo de inflação está acima das taxas-alvo dos bancos centrais em praticamente todo o mundo, exceto na China. Neste começo de ano, observamos um aumento dos rendimentos dos títulos acentudo em todo o mundo, na expectativa de que as reduções das taxas sejam menores do que o previsto anteriormente.
Mercados de ações
O S&P 500 subiu mais de 20% em cada um dos últimos dois anos, mas agora as avaliações podem estar sendo esticadas. Será que os rendimentos mais altos dos títulos desestabilizarão o mercado de ações e, eventualmente, provocarão uma correção?
Emprego e crescimento
Embora os EUA continuem a gerar empregos em um ritmo decente, há alguns sinais de que o mercado de trabalho está desacelerando e as finanças domésticas estão sob pressão devido ao impacto cumulativo das taxas de juros mais altas. A inadimplência no crédito privado também está aumentando acentuadamente, portanto, é possível que haja uma desaceleração econômica nos EUA. Grande parte do mundo já está crescendo lentamente.
Mercados de opções
Em quase todas as classes de ativos, incluindo ações, os preços das opções estão próximos de baixas históricas. Os mercados estão subestimando os riscos? Se este for o caso, a volatilidade implícita nas opções poderia aumentar significativamente?
Um novo governo dos EUA
Um novo governo chegou em 20 de janeiro em Washington, D.C., o que pode ter grandes impactos sobre impostos, tarifas e políticas externas dos EUA, potencialmente afetando uma variedade de diferentes mercados, incluindo moedas, petróleo, ouro, ações e taxas de juros.
À medida que entramos neste novo ano, uma das grandes perguntas é se todos nós estamos subestimando a quantidade de riscos no sistema.
Todos os exemplos neste relatório são interpretações de situações hipotéticas usadas somente com propósito de explicação. As visões contidas neste relatório refletem somente as opiniões dos autores e não necessariamente do CME Group ou de suas instituições afiliadas. Este relatório e a informação contida nele não devem ser considerados conselhos de investimento ou resultados de experiência real de mercado.
