기초 선물 가격과 변동성이 옵션 가격에 미치는 영향
옵션계약은 권리의 매수자에게 기초 선물계약을 특정일에 정한 가격에 매수하거나 매도할 의무 없이 권리만 부여한다는 점을 일단 상기시켜드립니다. 콜옵션을 매수하면 상승 장세를 예측하는 포지션을 취한 것입니다. 즉, 기초 계약의 가치가 오르거나 랠리에 나서기를 바라는 것입니다.
옵션 가격의 변동에는 다양한 변수가 작용하는데, 여기에는 기초 선물계약의 가격, 금리, 시간의 흐름, 변동성 예측치의 변화 등이 포함됩니다.
다음 시나리오는 기초 선물 가격과 내재변동성의 변화가 옵션 가격에 미치는 영향에 초점을 둡니다.
옵션을 거래할 때는 모든 변수를 고려해야 하며 이러한 다양한 변수의 조합이 다른 결과로 이어질 수 있습니다. 아래 비디오에서 볼 수 있듯이, 기본 가격은 옵션 가치의 가장 큰 원동력이지만, 내재된 휘발성 또한 프리미엄에 영향을 미친다.
A trader purchased a gold 1300 call for 14.1. This is equal to $1410. The call has 41 days until expiration, implied volatility is around nine and the underlying price is 1295.90.
기초 선물 가격이 1295.90에서 1305.90으로 상승하고 콜옵션의 프리미엄은 14.1에서 19.2로 상승합니다. 기초 선물 가격이 1295.90에서 1285.90으로 하락하고 콜옵션의 프리미엄은 변동성은 14.1에서 9.9 로 하락합니다.
변동성은 9에서 10으로 증가했으며, 이 콜옵션의 프리미엄은 14.1에서 16으로 상승했습니다. 변동성이 9에서 8로 하락한 시점에 이 옵션의 프리미엄도 14.1에서 12.5로 감소했습니다.
기초 선물 가격이 1295.90에서 1310.90으로 상승합니다. 변동성은 9에서 11로 증가했습니다. 이 콜옵션의 프리미엄은 14.1에서 25.7로 상승합니다
기초 선물 가격이 1295.90에서 1310.90으로 상승합니다. 변동성은 9에서 7로 하락했습니다. 이 콜옵션의 프리미엄은 14.1에서 19.9로 소폭 상승했습니다.
기초 선물 가격이 1295.90에서 1285.90으로 하락합니다. 변동성은 9에서 11로 증가했습니다. 이 콜옵션의 프리미엄은 14.0에서 12.9로 하락했습니다.
기초 선물 가격이 1295.90에서 1290.90으로 하락합니다. 변동성은 9에서 7로 하락했습니다. 이 콜옵션의 프리미엄은 14.1에서 8.7로 감소했습니다.
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