Support et résistance

Support et résistance sont des termes couramment utilisés pour décrire les niveaux auxquels un prix est plus susceptible d’arrêter d'évoluer dans un sens, ou de changer de direction.

Le support désigne les niveaux auxquels un prix peut connaître une inversion pour se redresser ou le niveau qui ralentit la dynamique baissière d’un prix. La résistance désigne les niveaux auxquels un prix peut connaître une inversion pour se replier ou le niveau qui ralentit la dynamique haussière d’un prix. Il y a support ou résistance selon que le prix est supérieur ou inférieur au niveau déterminé par le trader.

En règle générale, un trader considérera comme support les niveaux inférieurs au prix, alors que la résistance se forme au-dessus du prix. Les niveaux de support et de résistance peuvent se constituer de plusieurs manières différentes. Les moyennes mobiles, les sommets et planchers précédents, les niveaux clés des prix et les lignes de tendance sont les principaux indicateurs utilisés pour identifier le support et la résistance. Les traders utilisent les moyennes mobiles sur différentes périodes pour repérer les niveaux de support et de résistance. Les moyennes mobiles inférieures au prix constitueront des niveaux de support, et celles supérieures au prix créeront des niveaux de résistance.

Les traders peuvent paramétrer plusieurs horizons de moyennes mobiles pour visualiser des niveaux de support et de résistance initiaux et plus profonds. Par exemple, un trader peut ajouter les moyennes mobiles exponentielles sur 21, 100 et 200 jours sur ses graphiques. Typiquement, plus la plage de temps de la moyenne mobile est courte, plus le niveau de support ou de résistance créé est faible. Cela signifie, par exemple, que sur un graphique de 5 minutes, un prix évoluera plus souvent sur une moyenne mobile de 9 jours que de 100 jours. On considère que la moyenne mobile sur 100 jours offre un support plus fort au prix que la moyenne mobile sur 9 jours. Les traders peuvent utiliser la moyenne mobile qu’ils souhaitent, les moyennes mobiles les plus courantes étant les moyennes sur 9, 21, 50, 100 et 200 jours.

Ils peuvent ainsi utiliser la moyenne mobile sur 100 jours sur un graphique journalier afin d’indiquer des niveaux de support et de résistance plus forts et plus longs. Le prix n’évolue parfois de manière aussi prononcée que quelques fois par an.

Quand le prix évolue vers des zones de support ou de résistance selon l’appréciation du trader, les moyennes mobiles sont utilisées pour localiser les niveaux que le prix pourrait franchir ou auxquels la tendance s’inversera. Par exemple, si le prix rebondit puis baisse vers la moyenne mobile sur 55 jours, et qu’il se redresse ensuite, il est fort possible que ce niveau tienne lieu de support et que le prix commence à se réorienter vers sa tendance initiale.

Si le prix atteint la moyenne mobile et qu’il ne se redresse pas, il est fort possible qu’il descende vers des niveaux de support plus bas. Si le prix se situe déjà à des niveaux de support inférieurs, tels que la moyenne mobile sur 200 jours, cela peut indiquer un changement de tendance à plus long terme. Cela pourrait traduire le fait que le prix va passer d’une tendance haussière à une tendance baissière et inversement.

Les analystes techniques pensent que le prix a une mémoire et que les tendances se répètent. À certains niveaux de prix, les traders vont agir d’une manière particulière. Par exemple, ils peuvent décider que le pétrole brut est un achat fortement recommandé à 50 $ à la suite d’un repli, ou que le S&P 500 est un achat fortement recommandé à 2000, créant ainsi nombre de sommets et de planchers sur le marché. Si un niveau clé suscite un intérêt suffisant, quand le marché revient à ce niveau, les traders finissent par se comporter de la même manière au fil du temps. Cette tendance sur le marché implique que les analystes techniques vont chercher à identifier le moment où le marché a atteint ses précédents sommets et planchers et utiliser ces niveaux comme support et résistance. Les marchés ont tendance à faire une pause aux sommets et planchers précédents. Par exemple, si un marché est haussier, il aura tendance à rencontrer un niveau de résistance à un sommet précédent. Si un marché est baissier, il rencontrera souvent son niveau de support à ses précédents planchers.

Si le prix franchit le niveau de support à la baisse, il aura tendance à poursuivre dans cette direction.

Quand un prix franchit le niveau de support ou de résistance, ces niveaux s’inversent, le support devenant résistance, et la résistance support. Par exemple, si le prix franchit le support, alors ce niveau de support va devenir résistance quand le prix repart à la hausse. ll en va de même si le prix franchit le niveau de résistance, le niveau de résistance précédent devient support quand les prix repartent à la baisse.

Le support et la résistance peuvent aussi s’observer à certains niveaux de prix. Par exemple, des prix spécifiques créeront des niveaux auxquels les prix rencontreront un support ou une résistance car ceux-ci correspondent à un seuil à partir duquel il devient potentiellement intéressant de négocier ce marché. Par exemple, le graphique journalier du CL montre comment, sur plusieurs années, le niveau de 100 $ du brut n’a pas pu être franchi de plus de quelques dollars et qu’à chaque fois que ce niveau a été franchi, le prix s’est ensuite replié.

Les lignes de tendance réagissent comme les moyennes mobiles, à ceci près qu’elles reposent sur les sommets et les planchers des prix. Dans cet exemple, le graphique journalier de l’ES montre comment une ligne de tendance peut constituer un niveau de support. Sur un marché haussier, une ligne de tendance est tracée à partir d'une série de planchers du prix. La ligne ainsi créée présente une inclinaison haussière. En théorie, elle peut se prolonger au-delà du prix actuel et constituera un niveau de support quand le prix redescendra vers la ligne de tendance. 

Un trader peut également tracer une ligne à partir d’une série de sommets du même marché pour représenter un tunnel dans lequel le prix sera théoriquement contenu.

Les mêmes lignes peuvent être tracées sur des marchés baissiers.

Les niveaux de support et de résistance indiquent la zone où le prix pourrait abandonner sa tendance et se replier, ou la zone où les replis pourraient s’interrompre pour que le prix commence à évoluer vers sa tendance initiale. Les traders doivent être conscients que le support et la résistance ne fournissent pas toujours des niveaux exacts, mais plutôt des indications sur des zones pouvant être favorables à l’ouverture ou à la clôture d'une position. Les niveaux de support et de résistance fournissent aux traders d’autres informations utiles pour évaluer les marchés.