Qu’est-ce que la date d’expiration (l’expiration) ?

Les options ne durent pas éternellement. Elles expirent ou se terminent. Elles ont toutes une date d'expiration.

Les options sont liées à un produit sous-jacent à terme. Tous les produits à terme ont une date de liquidation. Si le contrat à terme n'existe plus, alors il est clair qu'une option sur ce ne plus exister non plus.

Donc, quand est-ce que les options des contrats à terme expirent ? Tous les trimestres ? Tous les mois ? Toutes les semaines ?

Concernant les options sur les contrats à terme, il peut y avoir plusieurs sortes de dates d'expiration à négocier pour le même contrat à terme. La date d'expiration peut être alignée sur celle du contrat sous-jacent. Il arrive aussi qu'un produit à terme ait plusieurs options à court terme de listées. Ces options à plus court terme offrent aux traders une plus grande précision et flexibilité pour élargir leurs stratégies de courtage.

Prenons quelques exemples.

S'il s'agit de marchandises livrées physiquement, les options d'expiration vont exister avant la date de liquidation. Cela permet aux traders de pouvoir atténuer la livraison du produit physique.

Par exemple, lorsque le pétrole brut WTI a une date de liquidation fixée en juin, l'option WTI aura elle, une date d'expiration en mai. Si l'option est exercée dans le contrat à terme actif, le trader a le temps d'ajuster ses ses positions à terme soit pour supprimer la position ou envisager une livraison.

Supposons que le contrat à terme E-mini S&P 500, le code contrat ES, dispose d'une date de liquidation fixée en juin. Les contrats d'options trimestriels sont offerts sur le contrat à terme du E-mini S&P 500. Dans ce cas, le contrat d'option trimestriel de juin expirerait à la même date que le contrat à terme.

Les contrats mensuels reçoivent aussi le même produit à terme. Avec un contrat d'option mensuel, vous pouvez avoir une opinion à court terme sur cette plus lointaine date d'expiration du contrat. Pour chaque mois listé comme mai et avril, vous pouvez trader une option qui va expirer en moins d'un mois et faire pareil dans le même contrat à terme ES de juin.

Même si votre horizon temporel est plus court, vous avez aussi les options hebdomadaires sur les contrats à terme E-mini S&P 500. Une liste évolutive de cinq options hebdomadaires expirant chaque vendredi est offerte sur la plupart des produits. À l'expiration, chaque semaine, des contrats initiaux, un autre contrat principal hebdomadaire est listé.

Voilà. Les options peuvent avoir une variété d'options quant aux dates d'expiration. Cela favorise la flexibilité à trouver un produit qui corresponde à vos besoins de courtage.

Pour plus d'informations sur les options spécifiques d'expiration, rendez-vous sur les pages de spécification produits sur cmegroup.com.