En savoir plus sur l’exercice et l’assignation

Une option d'achat est le droit d'acheter le contrat à terme sous-jacent au prix d'exercice. 

Le processus d'activation de ce droit s'appelle exercer le droit. Ou tout simplement exercer l'option.

Le terme call nous indique en fait dans quelle direction l'instrument sous-jacent va évoluer. Dans le cas d'une option d'achat, on appelle cette action appeler le sous-jacent loin du vendeur de l'option. 

Parallèlement, une option de vente donne au propriétaire de l'option le droit de vendre le contrat à terme sous-jacent au vendeur de l'option.

Pensez-y de la manière suivante. Si le magasin offre une politique de retour de 30 jours, c'est comme une garantie.  Vous pouvez remettre l'article dans les rayons du magasin et vous faire rembourser. Si vous retournez l'article au magasin, vous avez exercé votre droit de vendre l'article au magasin.

Les propriétaires d'options sont les seuls à pouvoir exercer ce droit.

Ceux qui sont en position longue sur l'option d'achat peuvent exercer leur droit d'acheter le sous-jacent au prix d'exercice. Et les propriétaires d'options de vente peuvent exercer leur droit de vendre le sous-jacent au prix d'exercice.

Mais qui voudrait vendre quelque chose à un prix inférieur au prix actuel du marché ?  Ou encore, qui voudrait acheter quelque chose à un prix supérieur au prix actuel du marché ? Personne.

Cependant, les vendeurs d'options d'achat sont obligés de vous vendre ce contrat à terme à un prix spécifique. Ils ont reçu une prime pour prendre le risque de devoir vendre quelque chose à un prix inférieur à celui du marché actuel.

Les vendeurs d'options de vente sont obligés d'acheter ce contrat à terme au prix spécifique plus élevé que le prix du marché actuel.

Lorsqu'un propriétaire d'option exerce le droit prévu dans le contrat, quelqu'un doit être chargé d'exécuter l'obligation.   Et il se peut que ce ne soit pas la personne qui a vendu l'option à l'origine.

Le processus de signature d'une option est effectué par la chambre de compensation centrale.  CME Clearing utilise un algorithme pour rendre aléatoire l'attribution des vendeurs d'options.

Voilà, c'est fait. Exercice et assignation. En ce qui concerne les options, les acheteurs exercent et les vendeurs sont assignés.