Swaps de Índice de Productos Bloomberg -100 vs. Swap de Índice de Productos Bloomberg OTC(DGS)
Futuros de Índice de Productos Bloomberg -100 vs. Índice de Productos Bloomberg (64)

Producto CME

Canasta DGS de 100

Café

1

1

Cobre

1

1

Maíz

5

5

Algodón

1

1

Petróleo Crudo

3

3

Ganado de Engorda

2

2

Oro

1

1

Petróleo para Calefacción

1

1

Cerdos Magros

1

1

Ganado Vivo

1

1

Gas Natural

3

3

Gasolina Oxigenada (RBOB)

1

1

Plata

1

1

Aceite de Soya

2

2

Soya

2

2

Azúcar

1

1

Trigo

2

2

Canasta GSCI -100 vs. Índice de Productos Goldman Sachs (GI)
Canasta GSCI -100 vs. Índice de Retorno en Exceso de Producto Goldman Sachs (GA)

Producto CME

Canasta GI de 100

25

6

22

61

1

3

7

7

9

12

7

1

6

16

Canasta de Futuros GSCI ER -100 vs. Swap de Retorno en Exceso OTC S&P GSCI (SES) 
Canasta de Futuros GSCI ER -100 vs. Swap de Retorno en Exceso OTC S&P GSCI (SE2) 
Canasta de Futuros GSCI ER -100 vs. Swap de Retorno en Exceso OTC S&P GSCI (SE3)

Producto CME

Canasta SES de 100

Canasta SE2 de 100

Canasta SE3 de 100

8

8

2

2

7

7

19

19

0

0

1

1

2

2

2

2

3

3

4

4

2

2

0

0

2

2

5

5

Los diferenciales inter-productos básicos no están permitidos cuando cualquiera de los contratos se encuentra en el mes de entrega.

En relación a cualesquier diferenciales inter-productos básicos entre productos con diferentes proporciones I/M, los cálculos de diferenciales inter-productos básicos para requerimientos de garantías de cumplimiento iniciales resumidos en las Especificaciones Técnicas SPAN actuales (de fecha 20/May/94) también cumplen con los requerimientos para estos diferenciales.

No habrá requerimiento de garantía de cumplimiento para diferenciales formados con contratos de futuros basados en el mismo contrato adyacente en ambos productos: Es decir, SP v ES (1:5), ND v NQ (1:5), JY v J7 (1:2), EC v E7 (1:2). Las combinaciones de diferentes vencimientos de futuros serán compensadas vía margen a las tasas de diferencial calendario.

Posiciones Cortas

Los márgenes para posiciones cortas de clientes son en base al precio original de negociación.

Para posiciones cortas de clientes existirá un límite menor de margen de 30% y un límite mayor de margen de 70% de tal suerte que si estos niveles se incumplen, existirá un requerimiento de margen (en caso de un límite menor) o una liberación de margen (en caso de un límite mayor) para llevar el nivel del margen al 50% del precio actual.

Entrega

Si alguno de los contratos se encuentra en el mes de entrega, la garantía de cumplimiento será la mayor de las dos garantías de cumplimiento del mes de entrega sin diferencial.

Para Productos Agrícolas y Forestales la garantía de cumplimiento del mes de entrega entra en vigor al día hábil siguiente del vencimiento de las opciones.

Diferencial Grande de Divisa

Largo/ Largo o Corto/ Corto

Leche

La leche (DA) directo tiene un requerimiento disminuido de vencimiento de margen de mes de entrega que aplica 15 días antes al vencimiento. El Ganado de Engorda (FC) directo tiene un requerimiento disminuido de vencimiento de margen de mes de entrega que aplica 7 días antes al vencimiento del contrato.

Redondeo

Para diferenciales inter-productos, en algunos casos los requerimientos calculados pueden diferir ligeramente debido al redondeo y el número de dígitos usados en el cálculo.

Determinación del Diferencial

La Cámara de Compensación reconocerá ciertos diferenciales de proporción inter-productos en proporciones designadas para estimar las relaciones apropiadas de arbitraje. Los mismos están basados en las condiciones actuales de mercado y cambiarán según fluctúe el valor de los contratos componentes. Para proporciones reconocidas actuales e información adicional contacte a la Cámara de Compensación, Departamento de Control de Riesgo al (312)648-3888.

La aproximación de proporciones de diferencial actuales ha sido aprobada por la Bolsa. Pueden existir discrepancias debido a la aplicación de convenciones de redondeo.

Diferencial Eurodólar/Yen

Este diferencial deberá contener contratos largos (cortos) en el primer mes de JY, contratos cortos (largos) en el segundo mes de JY, largo (corto) el contrato Euroyen, corto (largo) el contrato Eurodólar. El diferencial Eurodólar/Euroyen debe estar en el mismo mes calendario del mes más cercano del Diferencial JY.

Diferencial Eurodólar/Libor

Tres futuros ED en un mismo ciclo trimestral de marzo contra un strip de tres futuros LIBOR consecutivos, donde el strip LIBOR comenzaría en el mismo mes del contrato de los futuros Eurodólar.

Diferenciales Mariposa

Diferencial Mariposa

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos de configuración (+1:-2:+1) o (-1:+2:-1): (es decir, Mar 00, Jun 00, Sep 00). No son elegibles meses consecutivos.

Saltándose 1 Mes

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos, saltándose un mes entre cada mes, de configuración (+1:-2:+1) o (-1:+2:-1): (es decir, Mar 00, Sep 00, Mar 01). No son elegibles meses consecutivos.

Saltándose 2 Meses

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos, saltándose 2 meses entre cada mes, de configuración (+1:-2:+1) o (-1:+2:-1): (es decir, Mar 00, Dic 00, Sep 01). No son elegibles meses consecutivos.

Saltándose 3 Meses

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos, saltándose 3 meses entre cada mes, de configuración (+1:-2:+1) o (-1:+2:-1): (es decir, Mar 00, Mar 01, Mar 02). No son elegibles meses consecutivos.

Mariposa Doble

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos, de configuración (+1:-3:+3:-1) o (-1:+3:-3:+1).

Diferencial Mariposa Doble (Saltándose 1 Mes)

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos, saltándose un mes entre cada mes, de configuración (+1:-3:+3:-1) o (-1:+3:-3:+1).

Diferenciales Condor

Diferencial Condor

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos de configuración (+1:-1:-1:+1) o (-1:+1:+1:-1): (es decir, Mar 00, Jun 00, Sep 00, Dic 00). No son elegibles meses consecutivos.

Diferencial Condor (Saltándose 1 Mes)

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos, saltándose 1 mes entre cada mes, de configuración (+1:-1:-1:+1) o (-1:+1:+1:-1): (es decir, Mar 00, Sep 00, Mar 01, Sep 01). No son elegibles meses consecutivos.

Diferencial Condor (Saltándose 2 Meses)

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos, saltándose 2 meses entre cada mes, de configuración (+1:-1:-1:+1) o (-1:+1:+1:-1): (es decir, Mar 00, Dic 00, Sep 01, Jun 02). No son elegibles meses consecutivos.

Diferencial Condor (Saltándose 3 Meses)

Posiciones en meses de futuros trimestrales consecutivos, saltándose 3 meses entre cada mes, de configuración (+1:-1:-1:+1) o (-1:+1:+1:-1): (es decir, Mar 00, Mar 01, Mar 02. Mar 03). No son elegibles meses consecutivos.

CBOE

Requerimiento de margen para los que califiquen como creadores de mercado CBOE.

Campaña Agrícola

Harina de Soya CBOT

De octubre a septiembre

Aceite de Soya CBOT

De octubre a septiembre

Maíz CBOT

De noviembre a septiembre

Avena CBOT

De julio a mayo

Soya CBOT

De noviembre a septiembre

Trigo CBOT

De julio a mayo

Panceta de Cerdo Congelada CME

De febrero a agosto

Fondos Binarios de la Fed

Las Opciones Binarias a Tasa de Objetivo de Fondos de la Fed (código de producto '08') tendrá los siguientes requerimientos de margen bajo las condiciones especificadas de mercado: Opciones cortas entre 0-25 puntos base. OTM tendrá un margen de $1000 menos el valor de opción *45% Las opciones cortas entre 26-50 puntos base. OTM tendrá un margen de $1000 menos el valor de opción *30% Las opciones cortas entre 51-75 puntos base. OTM tendrá un margen de $1000 menos el valor de opción *15% Las opciones cortas mayores a 76 puntos base. OTM tendrá un margen de $1000 menos el valor de opción *5% Las Opciones Largas tendrán un margen igual a o menor que el valor de la opción (una cuenta que contenga solo opciones largas nunca tendrá una deficiencia de margen cuando las opciones estén totalmente pagadas).

Eurodólares

Los diferenciales ED de meses consecutivos incluyen contratos trimestrales consecutivos.

Margen de Proceso (Crush)

Diferencial de margen de proceso CBOT: Frijol de Soya vs. Harina de Soya, vs. Aceite de Soya.

Configuración de Nivel

La Configuración de Nivel es usada para calcular los requerimientos de garantía de cumplimiento inter-mes y mes de entrega. Los niveles permiten una valoración más precisa del riesgo en el nivel mensual del producto. Cada nivel consiste de por lo menos un mes de futuros, y todos los meses dentro de un nivel son consecutivos. Esto incluye meses consecutivos. Los requerimientos de diferenciales calendario de garantías de cumplimiento pueden diferir de las cantidades publicadas debido a la Exploración del Riesgo (Scan Risk) (es decir, para productos tales como el Ganado de Engorda o Leche en los cuales los meses están configurados en niveles) debido a la diferencia en las tasas directas para cada nivel.

Diferenciales S&P

Las opciones y futuros vs. opciones sobre otros diferenciales de tasas de Bolsas deben de ser sobre una base ponderada (2:5) equivalente de futuros para diferenciales SP con la excepción de SP v OEX y SP v XII, y una base equivalente de futuros (2:1) para ES con la excepción de ES v OEX y ES v XII.

Escenario Span #

Exploración 30 Años

Exploración 10 Años

Escenario Span Total

1

-

-

-

2

-

-

-

3

-2133.312

1799.982

693.33

4

-2133.312

1799.982

693.33

5

2133.12

-1799.82

93.32

6

2133.12

-1799.82

93.32

7

-4266.88

3600.18

1386.74

8

-4266.88

3600.18

1386.74

9

4266.624

-3600.18

186.88

10

4266.624

-3600.18

186.88

11

-6400

5400

2080.00

12

-6400

5400

2080.00

13

6400

-5400

280.00

14

6400

-5400

280.00

15

-19200

16200

2059.20

16

19200

-16200

277.20