彭博明细：
| 彭博商品指数掉期-100 vs场外彭博商品指数掉期(DGS) 彭博商品指数期货-100 vs彭博商品指数(64) |
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| CME 产品 | DGS 篮子 (100) | 64篮子(100) |
|---|---|---|
| 咖啡 | 1 | 1 |
| 铜 | 1 | 1 |
| 玉米 | 5 | 5 |
| 棉花 | 1 | 1 |
| 原油 | 3 | 3 |
| 育肥牛 | 2 | 2 |
| 黄金 | 1 | 1 |
| 取暖油 | 1 | 1 |
| 瘦肉猪 | 1 | 1 |
| 活牛 | 1 | 1 |
| 天然气 | 3 | 3 |
| RBOB汽油 | 1 | 1 |
| 白银 | 1 | 1 |
| 豆油 | 2 | 2 |
| 大豆 | 2 | 2 |
| 糖 | 1 | 1 |
| 小麦 | 2 | 2 |
GSCI 明细：
| 高盛商品指数篮子-100 vs高盛商品指数 (GI) 高盛商品指数篮子-100 vs高盛商品指数超额回报 (GA) |
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| CME 产品 | GI篮子(100) | GA 篮子(100) |
|---|---|---|
| 布伦特原油 | 25 | 8 |
| 铜 | 6 | 2 |
| 玉米 | 22 | 7 |
| 原油 | 61 | 19 |
| 育肥牛 | 1 | 0 |
| 黄金 | 3 | 1 |
| 取暖油 | 7 | 2 |
| 瘦肉猪 | 7 | 2 |
| 活牛 | 9 | 3 |
| 天然气 | 12 | 4 |
| RBOB 汽油 | 7 | 2 |
| 白银 | 1 | 0 |
| 大豆 | 6 | 2 |
| 小麦 | 16 | 5 |
GSCI 明细：
| GSCI ER 期货篮子-100 vs场外标普 GSCI 超额回报掉期 (SES) GSCI ER期货篮子-100 vs场外标普 GSCI 超额回报掉期 (SE2) GSCI ER期货篮子-100 vs场外标普 GSCI 超额回报掉期 (SE3) |
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| CME 产品 | SES篮子(100) | SE2篮子(100) | SE3篮子(100) |
|---|---|---|---|
| 布伦特原油 | 8 | 8 | 8 |
| 铜 | 2 | 2 | 2 |
| 玉米 | 7 | 7 | 7 |
| 原油 | 19 | 19 | 19 |
| 育肥牛 | 0 | 0 | 0 |
| 黄金 | 1 | 1 | 1 |
| 取暖油 | 2 | 2 | 2 |
| 瘦肉猪 | 2 | 2 | 2 |
| 活牛 | 3 | 3 | 3 |
| 天然气 | 4 | 4 | 4 |
| RBOB汽油 | 2 | 2 | 2 |
| 白银 | 0 | 0 | 0 |
| 大豆 | 2 | 2 | 2 |
| 小麦 | 5 | 5 | 5 |
| 套利规则 | ||
| 其中任何一种合约处于交割月时，不允许跨商品套利。 | ||
| 关于具有不同初始保证金比率的产品之间的任何跨商品套利，目前“SPAN技术规格”（日期为94年5月20日）中描述的针对初始履约保证金要求的跨商品套利计算，也符合这些套利的要求。 | ||
| 对于两种产品中是以相同基础合约为基础的期货合约组成的套利，没有履约保证金要求：即SP v ES (1:5)、ND v NQ (1:5)、JY v J7 (1:2)、EC v E7 (1:2)。对于不同期货的组合，到期时将按照跨期套利率计算保证金。 | ||
| 空头头寸 | 空头客户头寸的保证金是以原始交易价格为基础。 | |
| 对于空头客户头寸，将会有30%的下限保证金门槛和70%的上限保证金门槛，因此如果突破上下限，将会要求追加保证金（突破下限门槛时）或退还保证金（突破上限门槛时），从而将保证金水平调整至目前价格的50%。 | ||
| 交割 | 如果其中一种合约处于交割月，履约保证金将是两个非跨价交割月履约保证金的较高者。 | |
| 对于农林产品，交割月履约保证金在期权到期后的工作日开始生效。 | ||
| 大额货币价差 | 多/多或空/空 | |
| 牛奶 | 牛奶（DA）直接报价的交割月到期保证金要求降低，在到期前15天适用。育肥牛（FC）直接报价的交割月到期保证金要求降低，在合约到期前5天适用。 | |
| 取整 | 对于跨商品套利，由于取整以及计算中采取的位数的原因，在某些情况下计算得出的要求可能略有差异。 | |
| 套利确定 | 清算所将按照设计的比例确认特定跨商品比例套利，以估算适当的套利关系。它们是以目前的市场条件为基础，将随成分合约价值波动而变化。了解目前确认的比例和更多信息，请联系清算所风险控制部。电话为(312) 648-3888。 | |
| 实际套利比例的近似数已经过交易所批准。由于取整传统的采用，可能存在差异。 | ||
| 欧洲美元/日元套利 | 此套利应包含第一个月日元多头（空头）合约，第二个月日元空头（多头）合约，做多（做空）欧洲日元合约，做空（做多）欧洲美元合约。欧洲美元/欧洲日元套利必须是在与日元套利到期月份相同的日历月。 | |
| 欧洲美元/ Libor套利 | 在某个指定3月季月的三份欧洲美元期货对一组三份连续的LIBOR期货，其中LIBOR组将在与欧洲美元期货相同的合约月开始。 | |
| 蝶式套利 | 蝶式套利 | 配置为(+1:-2:+1) 或 (-1:+2:-1)的连续季度期货月头寸：（即 Mar 00、Jun 00、Sep 00）。系列月不符合条件。 |
| 间隔1月 | 连续季度期货月的头寸，每个月之间间隔1个月，配置为(+1:-2:+1) 或 (-1:+2:-1)：（即Mar 00、Sep 00、 Mar 01）。系列月不符合条件。 | |
| 间隔2月 | 连续季度期货月的头寸，每个月之间间隔2个月，配置为(+1:-2:+1) 或 (-1:+2:-1)：（即Mar 00、Dec 00、Sep 01）。系列月不符合条件。 | |
| 间隔3月 | 连续季度期货月的头寸，每个月之间间隔3个月，配置为(+1:-2:+1) 或 (-1:+2:-1)：（即Mar 00、Mar 01、Mar 02）。系列月不符合条件。 | |
| 双蝶式套利 | 连续季度期货月的头寸，配置为(+1:-3:+3:-1) 或 (-1:+3:-3:+1)。 | |
| 双蝶式套利（间隔1月） | 连续季度期货月的头寸，每个月之间间隔1个月，配置为(+1:-3:+3:-1) 或 (-1:+3:-3:+1)。 | |
| 鹰式套利 | 鹰式套利 | 连续季度期货月的头寸，配置为(+1:-1:-1:+1) 或 (-1:+1:+1:-1)：（即Mar 00、Jun 00、Sep 00、Dec 00）。系列月不符合条件。 |
| 鹰式套利（间隔1月） | 连续季度期货月的头寸，每个月之间间隔1个月，配置为(+1:-1:-1:+1) 或 (-1:+1:+1:-1)：（即Mar 00、Sep 00、Mar 01、Sep 01）。系列月不符合条件。 | |
| 鹰式套利（间隔2月） | 连续季度期货月的头寸，每个月之间间隔2个月，配置为(+1:-1:-1:+1) 或 (-1:+1:+1:-1)：（即Mar 00、Dec 00、Sep 01、Jun 02）。系列月不符合条件。 | |
| 鹰式套利（间隔3月） | 连续季度期货月的头寸，每个月之间间隔3个月，配置为(+1:-1:-1:+1) 或 (-1:+1:+1:-1)：（即Mar 00、Mar 01、Mar 02、Mar 03）。系列月不符合条件。 | |
| CBOE | 对符合要求的CBOE做市商的保证金要求。 | |
| 作物年度 | CBOT 豆粉 | 10月到9月 |
| CBOT 豆油 | 10月到9月 | |
| CBOT玉米 | 11月到9月 | |
| CBOT燕麦 | 7月到5月 | |
| CBOT大豆 | 11月到9月 | |
| CBOT小麦 | 7月到5月 | |
| CME 冻猪腩 | 2月到8月 | |
| 二元联邦基金 | 针对目标联邦基金利率的二元期权（商品代码’08’）在规定的市场条件下有以下保证金要求：0-25个基点的空头期权。价外期权(OTM)的保证金将是1000美元减去期权价值*45%。26-50个基点的空头期权。OTM的保证金将是1000美元减去期权价值*30%。51-75个基点的空头期权。OTM的保证金将是1000美元减去期权价值*15%。大于76个基点的空头期权。OTM的保证金将是1000美元减去期权价值*5%。多头期权的保证金将等于或小于期权价值（只含有多头期权的账户在期权全部付讫时始终不会出现保证金不足。） | |
| 欧洲美元 | 欧洲连续月套利包括连续季度合约。 | |
| 变形 | CBOT变形套利：大豆vs豆粉vs豆油 | |
| 层级配置 | 层级配置是用来计算跨月和交割月履约保证金要求。层级可实现商品月层面更精确的风险评估。每个层级至少包括一个期货月，并且一个层级内的所有月份都是连续的。其中包括系列月。由于对于每个层级在直接报价方面的差异造成的价格扫描风险（即，对于像育肥牛或牛奶等产品，其中的月份被配置到层级中），跨期套利履约保证金要求可能与公布的金额存在差异。 | |
| 标准普尔套利 | 期权和期货 vs按其它交易所比例套利为基础的期权，除SP v OEX 和 SP v XII以外, 必须基于标准普尔套利的加权(2:5)期货等效基础，以及除ES v OEX 和 ES v XII以外,必须基于ES的加权(2:1)期货等效基础。 | |
本页所有保证金和信用水平都只是用于举例目的。
** 基于扫描的套利：
基于扫描的套利是我们通过设置，在相互套利之前将它们扫描到一起成为一个目标产品的套利。这主要用于价格走势模式相类似的产品。其中一个例子就是美国国债产品。
计算:
基于扫描的套利：针对30年，10年，5年，3年，2年的80%信用水平，比例为2:3:5:6:6。
这意味着对于上述产品在正确比例的任意组合，会得到各边最高亏损封顶的80%信用水平加上各边之间的最小盈利。
步骤：
示例：
+2 30年 和 -3 10年
30年 – 3200美元
10年 – 1800美元
范围情景 # |
30年扫描 |
10年扫描 |
范围情景总计 |
|---|---|---|---|
| 1 | - | - | - |
| 2 | - | - | - |
| 3 | -2133.312 |
1799.982 | 693.33 |
| 4 | -2133.312 | 1799.982 | 693.33 |
| 5 | 2133.12 | -1799.82 | 93.32 |
| 6 | 2133.12 | -1799.82 | 93.32 |
| 7 | -4266.88 | 3600.18 | 1386.74 |
| 8 | -4266.88 | 3600.18 | 1386.74 |
| 9 | 4266.624 | -3600.18 | 186.88 |
| 10 | 4266.624 | -3600.18 | 186.88 |
| 11 | -6400 | 5400 | 2080.00 |
| 12 | -6400 | 5400 | 2080.00 |
| 13 | 6400 | -5400 | 280.00 |
| 14 | 6400 | -5400 | 280.00 |
| 15 | -19200 | 16200 | 2059.20 |
| 16 | 19200 | -16200 | 277.20 |
++ 跨商品套利计算：
跨商品套利是按照组成套利各边产品的全额直接保证金封顶的百分比信用水平进行计算。
示例:
玉米vs. 大豆 (1:2) – 65% 跨商品保证金率
直接报价
玉米1500美元
大豆3500美元
套利信用前1500美元 + 2 *3500美元 = 8500美元
通过跨商品套利信用可节省5525美元（8500*0.65），也就是说收费为3975美元（8500*0.35）
^^保证金率为0美元时同商品套利的计算：
显示保证金率为0美元的同商品套利未必是0美元。SPAN计算某个投资组合的套利保证金方式如下：（第1边的直接报价 – 第2边的直接报价）+ 同商品套利收费。同商品套利页面显示的保证金率都是这些费率，除了公式会得出负值的情况外。该等保证金率显示为零。这些套利的保证金率为：第1边的直接报价 – 第2边的直接报价
示例：
产品 X 第2个月 – 500美元
产品 X 第3个月 – 500美元
产品 X 第4个月 – 700美元
第2个月vs第3个月同商品套利收费 – 200美元
第2个月vs第4个月同商品套利收费 – 50美元
第3个月vs第4个月同商品套利收费 – 0美元
投资组合：
+1第2个月和-1第3个月的保证金是200美元：（500美元 – 500美元）+ 200美元
+1第2个月和-1第4个月的保证金是300美元：（750美元 – 500美元）+ 50美元
+1第3个月和-1第4个月的保证金是250美元：（750美元 – 500美元）+ 0美元
本页所有保证金和信用水平都只是用于举例目的。