تعريف مفهومَي انتهاء العقود الآجلة وتجديد العقد

العقود الآجلة لها مدة سريان محدودة من شأنها أن تؤثر في نتائج عمليات التداول لديك وإستراتيجية الإنهاء. أهم مصطلحين للانتهاء هما انتهاء السريان والتجديد.

تاريخ انتهاء سريان العقد هو اليوم الأخير الذي يمكنك فيه تداول هذا العقد. يحدث هذا عادةً في يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء السريان، ولكنه يختلف حسب العقد.

قبل تاريخ انتهاء السريان، يكون لدى متداول العقود الآجلة ثلاثة خيارات:

إن تعويض المركز أو تصفيته هي الطريقة الأبسط والأكثر شيوعًا لإنهاء عملية تداول. عند تعويض مركز ما، يكون المتداول قادرًا على تحقيق كل الأرباح أو تكبد الخسائر المرتبطة بهذا المركز من دون إجراء عملية استلام مادية أو نقدية للأصول.

لتعويض مركز ما، يجب على المتداول إجراء معاملة معاكسة ومتساوية لتحييد عملية التداول. على سبيل المثال، سيحتاج المتداول الذي لديه عقد قصير الأجل للنفط الخام في غرب تكساس الوسيط ينتهي سريانه في سبتمبر إلى شراء عقدين من عقود النفط الخام في غرب تكساس الوسيط تنتهي صلاحيتهما في التاريخ نفسه. وإن الفرق في السعر بين مراكزه الأولية ومراكز التعويض سيمثل الربح أو الخسارة في التداول.

يحدث التجديد عندما ينقل المتداول مركزه من عقد الشهر الأمامي إلى عقد آخر في المستقبل. وسيحدد المتداولون متى يحتاجون إلى الانتقال إلى العقد الجديد من خلال مراقبة حجم كل من العقد المنتهي وعقد الشهر التالي. وقد يختار المتداول الذي سيقوم بتجديد مراكزه التبديل إلى عقد الشهر التالي عندما يصل الحجم إلى مستوى معين في هذا العقد.

عند التجديد في المستقبل، سيقوم المتداول في الوقت نفسه بتعويض مركزه الحالي وإنشاء مركز جديد في شهر العقد التالي. على سبيل المثال، المتداول الذي يملك أربعة عقود طويلة الأجل لمؤشر S&P 500 تنتهي صلاحيتها في سبتمبر، سيبيع في الوقت نفسه أربعة عقود من ES لشهر سبتمبر ويشتري أربعة عقود من ES لشهر ديسمبر أو لفترة أبعد.

إذا لم يقم المتداول بتعويض مركزه أو تجديده قبل انتهاء العقد، فسينتهي سريان العقد وينتقل المتداول إلى التسوية. في هذه المرحلة، سيكون المتداول صاحب مركز البيع ملزمًا بتسليم الأصل الأساسي بموجب شروط العقد الأصلي. ويمكن إجراء ذلك إما كعملية استلام مادية أو تسوية نقدية اعتمادًا على السوق.

لديك خيارات عندما يتعلق الأمر بمراكز العقود الآجلة عند انتهاء السريان. من المهم معرفة الطريقة التي تريد من خلالها إدارة عمليات التداول لديك في ما يتعلق بالتجديد وانتهاء السريان لأن هذا سيؤثر بشكل مباشر في نتائج عمليات التداول.