التعرف على مواصفات العقود

يحتوي كل عقد آجل على أصل أساسي، ومقدار الأصل، وموقع التسليم، وتاريخ التسليم. 

على سبيل المثال: الأصل الأساسي هو النفط الخام الحلو الخفيف، والمقدار هو 1000 برميل، وموقع التسليم هو مركز التوزيع هنري هوب في إيراث بولاية لويزيانا، وتاريخ التسليم هو ديسمبر 2017.

عندما يدخل أحد الأطراف في عقد آجل، فإنه يوافق على تبادل أصل، أو أصل أساسي ما، في وقت محدد في المستقبل. ويمكن أن يكون هذا الأصل سلعة مادية مثل النفط الخام، أو منتجًا ماليًا مثل عملة أجنبية.

في حال كان الأصل سلعة مادية، تحدد البورصة الدرجات المقبولة للسلعة لضمان الجودة.

على سبيل المثال: تتضمن عقود شركة CME Group للنفط الخام في غرب تكساس الوسيط 1000 برميل من درجة النفط الخام المعروفة بالنفط "الخفيف الحلو"، والتي تشير إلى مقدار كبريتيد الهيدروجين وثاني أكسيد الكربون الذي يحتويه النفط الخام.

تُعد العقود الآجلة للمنتجات المالية أكثر وضوحًا بشكل مفهوم: حيث تكون قيمة الدولار الأمريكي البالغة 100000 دولار أسترالي هي قيمة الدولار الأمريكي البالغة 100000 دولار أسترالي.

يحدد كل عقد آجل كمية المنتج الذي يتم تسليمه وفقًا لكل عقد واحد، والمعروفة أيضًا بحجم العقد. على سبيل المثال: 5000 بوشل من الذرة، أو 1000 برميل من النفط الخام، أو سندات الخزانة بقيمة اسمية قدرها 100000 دولار، كلها أحجام عقود كما هو محدد في مواصفات العقود الآجلة.

تحدد البورصة حجم العقد لتلبية احتياجات المشاركين في السوق. على سبيل المثال، يمكن للمشاركين الذين يرغبون في اتخاذ مركز مضاربة أو مركز تحوط في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 ولكن لا يمكنهم المخاطرة بالتعرض لعقد بهذا الحجم (250 دولارًا x مؤشر S&P 500)، بدلاً من ذلك، استخدام العقود الآجلة لمؤشر E-mini S&P 500 للحصول على هذا التعرض (50 دولارًا x مؤشر S&P 500).

يحدد العقد الآجل أيضًا مكان تسليم الأصل عند التنفيذ. ويمثل التسليم أحد الاعتبارات المهمة لبعض أسواق السلع المادية التي تتطلب تكاليف نقل كبيرة. على سبيل المثال، يحدد عقد شركة CME Group للأخشاب ذات الطول العشوائي أن التسليم يجب أن يتم في دولة معينة وفي نوع معين من عربات النقل.

وأخيرًا، تتم الإشارة إلى كل عقد آجل حسب شهر التسليم الخاص به. حيث يشير المتداولون إلى عقد الذرة لشهر مارس أو عقد النفط الخام في غرب تكساس الوسيط لشهر ديسمبر نظرًا لأن هذه النقطة في المستقبل وثيقة الصلة بقيمة مركز العقد وعملية تنفيذه. وبناءً على سوق العقد، يمكن أن يحدث التسليم في أي مكان وخلال شهر واحد إلى عدة سنوات في المستقبل. وتحدد البورصة موعد التسليم خلال الشهر وموعد بدء وإنهاء عقد معين للتداول. وعادةً ما يتم إيقاف تداول العقد قبل أيام قليلة من تاريخ التسليم المُحدد.