معلومات حول القيمة الاسمية للعقود

تُعرف وحدة العقد بأنها حجم موحَّد فريد لكل عقد آجل ويمكن أن تعتمد على الحجم أو الوزن أو القياس المالي، ويستند هذا إلى العقد والمنتج الأساسي أو السوق الأساسية.

على سبيل المثال، تُقاس وحدة عقد واحدة من الذهب (GC) في COMEX بالوزن ويكون 100 أونصة ترويسية.

تُقاس وحدة عقد الخام في غرب تكساس الوسيط (CL) في بورصة نيويورك التجارية بالحجم ويكون 1000 برميل من النفط.

تُقاس وحدة عقد مؤشر E-mini S&P 500‏ (ES) بعملية حسابية مالية تعتمد على مُضاعِف ثابت مضروب في مؤشر S&P 500.

تُعرف القيمة الاسمية للعقد أيضًا بقيمة العقد، وهي التعبير المالي لوحدة العقد وسعر العقد الآجل الحالي.

لنفترض أن عقد الذهب الآجل يُتداوَل بسعر 1000 دولار أمريكي. وتُحسَب القيمة الاسمية للعقد بضرب وحدة العقد في سعر العقد الآجل.

وحدة العقد x سعر العقد = القيمة الاسمية

100 (أونصة ترويسية) x 1000 دولار أمريكي = 100000 دولار أمريكي

إذا تم تداول النفط الخام في غرب تكساس الوسيط بسعر 50 دولارًا أمريكيًا وكانت وحدة العقد 1000 برميل، فستكون القيمة الاسمية كما يأتي:

50 دولارًا أمريكيًا x 1000 = 50000 دولار أمريكي

لنفترض الآن أن العقد الأجل لمؤشر E-mini S&P 500 يتم تداوله مقابل سعر 2120.00. فسيكون المُضاعِف لهذا العقد هو 50 دولارًا أمريكيًا.

50 دولارًا أمريكيًا x 2120.00 = 106000 دولار أمريكي

يمكن استخدام القيم الاسمية لحساب نسب التحوط مقابل العقود الآجلة الأخرى أو مركز ذي مخاطر آخر في السوق الأساسية ذات الصلة.

كيف يمكن لمديرة محفظة مالية، تبلغ قيمة نسبة تعرضها لمخاطر سوق الأسهم الأمريكية 10 ملايين دولار أمريكي، استخدام القيمة الاسمية للعقود الآجلة لمؤشر E-mini S&P 500 لتحديد نسبة التحوط؟

نسبة التحوط = القيمة المعرضة للخطر/القيمة الإسمية

يمكننا تحديد نسبة التحوط باستخدام مثالنا السابق حول العقد الآجل لمؤشر E-mini S&P 500 بقيمة 106000 دولار أمريكي.

نسبة التحوط = 10000000/106000

نسبة التحوط = 94.33 (حوالى 94 عقدًا)

في حال باعت مديرة المحفظة المالية 94 عقدًا آجلاً لمؤشر E-mini S&P 500 مقابل مركزها النقدي للأسهم الطويلة، سيعني هذا أنها تحوطت بشكل فعال من مخاطر السوق.