금융 전문 미디어에서는 금에 주목하고 있지만, 진지한 투자자들은 은에도 역시 관심을 두고 있습니다. 헤지펀드 및 귀금속 거래데스크에서 금시세와 은시세의 방향을 동시에 모니터링하기 위하여 전통적으로 사용된 한 가지 방식으로 금/은 비율이 있습니다.트레이더와 시세예측 전문가들 모두가 이 비율을 주시하고 있는데에는 여러가지 이유가 있지만, 궁극적으로 이 비율은 금 가격 대비은 가격의 상대적 수준을 이해할 수 있게 해줍니다.
금과 은 모두 “귀금속”으로 인식되지만, 금의 경우 정치적 불확실성의 시기에 통화이자 피난처로도 인식되며, 은은 점점 더산업재료로 많이 사용되고 있습니다. 이렇게 명확하게 다른 기본적 특성 때문에 시장을 관찰하거나 거래할 때 때로는 예측불허의흥미진진한 시장이 형성되기도 합니다.
두 금속 간의 상대적인 가치에 대해서 여러분의 전망을 표현할 적절한 수단을 찾는 것은 보기만큼 쉽지 않습니다. 전통적으로선물환 계약으로 거래되던 상품은 가격대로 결제를 이행해야 하는 외에도 포지션에 투입된 자본의 비용을 결정하기 위해 익일물대출금리까지도 계산해야 했습니다.
금융회사들이 자본금요건에 대해 갈수록 민감해지는 상황에서 COMEX 선물상품은 이제 OTC 현물시장에 대한 비용 효율적인대안으로 인식되고 있습니다. 위의 도표에서 보듯이, 최근월물인 4월 금(GCJ4)과 5월 은(SIK4)의 1:1 스프레드는 기초자산인 현물시장과 매우 상관관계가 크며, 거래상품으로서 선물상품은 선물환이나 ETF 등에 비하여 명백한 이점을 가지고 있습니다.
• 비용 효율성 – 보유 비용이 선물 가격에 포함되어 있으므로 거래 비용이 저렴
• 매우 유동적 – 광범위한 참여 덕분에 일일거래량(ADV) 기준 금은 150,000계약, 은은 50,000계약 기록
• 전산매매 – 95%가 전산매매됨
• 집중 결제 – 안전하고 공정하며 투명한 시장
• 자본 효율성 – 금, 은 선물상품 상호간 증거금 75% 상계 가능
그러므로 은 대비 금의 방향에 대한 견해를 가지고 계시다면 세계 최고의 파생상품 시장인 CME 그룹에서 이용할 수 있는 COMEX금, 은 선물 거래를 고려할 수 있게 되었습니다.
세계를 선도하는 최고의 다양성을 갖춘 파생상품시장으로서, CME Group은 전 세계인이 리스크 관리를 위해 모이는 장소입니다. CME, CBOT, NYMEX 및 COMEX로 구성된 CME Group 거래소는 모든 주요 자산군에 걸쳐 가장 광범위한 주요 글로벌 벤치마크 상품을 제공함으로써 세계 곳곳의 다양한 업체들이 불확실성으로 가득한 현대의 무수한 리스크를 완화하는 데 도움을 주고 있습니다.
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